ZPRÁVA: RECESE V USA PRAVDĚPODOBNĚ ZAČÍNÁ

Jeden z indikátorů, který je součástí aplikace Robot Investment Calculator, ohlásil na základě posledních údajů pravděpodobný začátek hospodářské recese v USA. Tento indikátor funguje výlučně na základě analýzy výnosové křivky federálních dluhopisů. Není ovlivněn žádnými názory nebo emocemi, nepotřebuje výsledky žádných průzkumů ani jakékoli odhady.

Vychází z práce profesora Campbella Harveye publikované v roce 1985. Jde o indikátor, který úspěšně předpověděl i minulou a předminulou recesi americké ekonomiky. Je zároveň součástí řídícího algoritmu fondu QUANT a společnosti Algorithmic Investment Management. 

Recese bývají oficiálně vyhlašovány Národním úřadem pro ekonomický výzkum (NBER), přičemž vyhlášení bývá značně zpožděno oproti skutečnosti. Poslední recese byla vyhlášena v prosinci 2008, přičemž oficiálně začala o rok dříve, v prosinci 2007. Indikátor ji včas oznámil s předstihem tří měsíců oproti skutečnému datu. Toto je zásadní výhoda pro investory, neboť když si ve Financial Times nebo ve Wall Street Journalu přečtete zprávu o oficiálním vyhlášení recese, bývá již pozdě cokoli dělat. Trh je již dávno někde jinde. 

Hospodářská recese ještě sama o sobě neznamená signál k nákupu nebo prodeji cenných papírů, záleží na souvislostech a na hodnotách dalších indikátorů. Zejména jde o nadhodnocení či podhodnocení akcií ve srovnání s objemem peněžní zásoby. Další význam má „index strachu“ (VIX) a dále indikátory sledující stav bankovnictví a úvěrového trhu. 

Naopak tradiční indikátory (růst HDP, míra nezaměstnanosti a inflace) mají pro investiční praxi velmi omezenou užitečnost, protože jsou příliš známé, příliš sledované a také zpravidla značně zpožděné; proto jejich informační hodnota je zanedbatelná.