|
Existují teorie, že za finanční krizi let 2007-2009 mohou deriváty. Nemyslím si to. Ačkoli deriváty (zejména deriváty na rizikové hypotéky) patrně spustily krizi, její hlavní důvod byl mnohem jednodušší. Stručně: banky příliš půjčovaly. Zejména, pokud šlo o hypotéky. Všimněte si masivního nárůstu objemu hypoték během let 2000-2008.
Obrovská úvěrová aktivita se projevila na konjunktuře ve stavebnictví, jak je patrné z následujícího grafu. A jak už to tak s konjunkturami bývá, přichází po nich pád. I ten je jasně patrný z grafu.
Hypoteční boom se projevil i na dluhové službě obyvatelstva. K tomu snad není nutný komentář.
Pokud jde o současný stav, úvěrová aktivita v oblasti hypoték je v mezích zdravého normálu. Stavebnictví je spíše lehce pod normálem, dluhová služba populace (pokud jde o hypotéky) je dokonce hluboce pod normálem počítaným od roku 1980.
Podotýkám, že pouze dvě americké recese v poválečném období měly kořeny jinde než ve stavebnictví nebo financování stavebnictví. Šlo o recesi způsobenou koncem vládních výdajů na financování korejské války (červenec 1953 až květen 1954) a pak, mnohem později, o následky dot.com boomu. Více najdete v práci profesora Edwarda Leamera, která stojí za přečtení.
0 Comments
Leave a Reply. |
Pavel KohoutInvestor, vývojář, autor. ArchÍVY
November 2019
Kategorie |
RSS Feed
The Robot Investment Calculator software and its underlying algorithms and know-how is owned and published by Westbourne Technologies Ltd, 25 Westbourne Terrace, London W2 3UN (the Publisher), Company Number 11115458. All rights reserved.
DISCLAIMER: Contents are provided for general information purposes only and do not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any Security in any jurisdiction. The Publisher does not intend to solicit and is not soliciting, any action with respect to any Security.
The contents of this section have not been approved or disapproved by any securities commission or regulatory authority in any jurisdiction. The contents are neither sufficient for, nor intended by the Publisher to be used in connection with, any decision relating to the purchase or sale of any existing or future Securities. The Publisher does not intend to provide financial, investment, tax, legal, or accounting advice. Investors considering the purchase or sale of any Securities should consult with their own independent professional advisors. Past performance is no guarantee of future returns.
DISCLAIMER: Contents are provided for general information purposes only and do not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any Security in any jurisdiction. The Publisher does not intend to solicit and is not soliciting, any action with respect to any Security.
The contents of this section have not been approved or disapproved by any securities commission or regulatory authority in any jurisdiction. The contents are neither sufficient for, nor intended by the Publisher to be used in connection with, any decision relating to the purchase or sale of any existing or future Securities. The Publisher does not intend to provide financial, investment, tax, legal, or accounting advice. Investors considering the purchase or sale of any Securities should consult with their own independent professional advisors. Past performance is no guarantee of future returns.